对话 CryptoQuant CEO：1559 是什么意思？以太坊会超越比特币吗？

吴说作者 |刘全凯

本期主编|吴小林

CryptoQuant 是加密世界中使用最多的数据网站之一，其 CEO Ki Young Ju 如何从数据中学习 看看行业的当前趋势和未来。

吴说，Unencrypted Conversation是我们的新栏目，寻找特定领域数万小时经验的专业人士，他愿意将经验浓缩成1小时的干货告诉大家。

0：我想请Ki Young Ju（以下简称Ki）介绍CryptoQuant，对华人社区说几句话。

Ki：CryptoQuant 通过提供数据服务为散户投资者提供更好的投资可见性。大多数加密投资者在投资加密货币时感到焦虑，因此他们正在努力克服数据驱动投资的障碍。没有数据，加密投资将是一场赌博。这就是 CryptoQuant 的用武之地。我们最初是一家数据提供商，现在我们的使命是通过让数据可视化和社区驱动的洞察力为所有人提供服务吴比比特币，为加密货币市场的所有投资者提供服务。

1：GBTC长期处于负溢价状态，您如何看待这种情况？负溢价会持续多久？

Ki：我认为这种负溢价的主​​要原因是人们认为比特币 ETF 将很快获得批准。如果 ETF 获得批准，人们将不再需要比特币信托产品。

这种情况可能意味着大多数机构认为比特币 ETF 将在一年内获得批准。此外，机构购买比特币的方式正在从间接购买转变为特斯拉、MicroStrategy等直接购买。

他们不使用灰度产品购买比特币，而是使用 Coinbase Prime、OTC 柜台、托管产品进行直接购买。因此，您可能不想将这些数据解释为“对减少机构需求的兴趣”。可能，但不一定。

2：当前比特币价格与 S2F 模型预测的价格有很大偏差。 S2F模式还值得信赖吗？您如何看待 S2F 模型提供的预测价格。

参考

Ki：我认为 S2F 模型在需求方面存在缺陷。该模型基于稀缺性，这是关于供应方面的。这就是为什么当前的 BTC 价格与 S2F 模型预测的价格有很大差异的原因。

例如，所有交易所的所有 BTC 储备都有供需双方的因素。如果人们想出售 BTC，他们会将其发送到交易所。如果没有，他们（主要是鲸鱼）将退出交易所以托管钱包。

如果 B 计划添加一些变量来查看需求方因素，我认为该模型可能更准确。

3：EIP-1559今天上线，它能给以太坊乃至整个加密货币市场带来什么？

Ki：我相信 EIP-1559 将改变游戏规则。降低费用可以解决区块链三难困境并提高可扩展性、安全性和去中心化性。目前，所有的 DeFi 服务、NFT 市场、区块链游戏都在以不合理的高额费用运行。

如果我们能够以极低的费用使用这些服务，交易数量将会增加，网络活动一般会增加区块链的价值，这将导致长期价格上涨。但不能用于判断短期价格走势。

4：市场有声音认为以太坊等蓝筹DeFi的崛起将摆脱比特币的束缚，引领市场走向新的高峰。你认为这可能发生吗？如果是这样，它可能会在今年剩下的时间里发生吗？

Ki：我认为从长远来看，以太坊可能会超过比特币的市值，但今年不会。这个牛市是由“机构进入加密市场”的说法驱动的。这种趋势很可能会持续到明年。没有机构需求，以太坊无法翻转比特币的市值。

几周前，我在迈阿密遇到了高盛、富达和其他大型机构资产管理公司的高管，他们说他们仍在努力向老板解释什么是以太坊/DeFi。我认为以太坊/DeFi 项目需要数年时间才能建立对机构采用的信心。

5：元界最近很火，能说说你的看法吗？

Ki：今天，像 NFT、AR/VR、游戏等每一个术语都被称为元界。我认为元宇宙只是 NFT 和游戏赚钱游戏。两者在几年内肯定都有很大的上涨潜力。但构建一个元宇宙可能至少需要几年时间。

6：这是老生常谈，也是大家最关心的问题之一，你认为它已经进入熊市了吗？下半年有机会再创新高吗？如何判断下半年价格走势？

Ki：好问题。我认为市场仍处于看跌趋势中，交易所鲸鱼比率等交易所流量指标表明，鲸鱼仍在将大量 BTC 存入交易所。

如果鲸鱼比率在 85%-90% 之间，则市场可能看跌或横盘整理。

但问题是有人在交易所之外购买比特币，而且大牌有可能很快就会宣布他们的购买。在我看来，目前市场适合剥头皮（即短线交易）。如果你是长期持有者（一年以上），你可以在这里堆一些比特币，但作为交易者，我不会在当前市场上持有更长的头寸。

一系列观众问题

1：您如何看待 NFT 市场未来的增长空间？

Ki：我认为推动 NFT 市场的三个因素：1、metaverse (+games)； 2.，购买艺术品/纪念品； 3.，通过 NFT 洗钱购买。

第一点，有很大的上升空间，但构建整个元界并推出更成功的游戏需要几年时间；

第二点，现在行得通，如果我们能打入像苏富比（拍卖行）这样的传统艺术品市场，那将是巨大的；

第三点，我认为购买 NFT 的一些大手笔是为了洗钱。这将是一个更大的数字艺术市场的起点。

总体而言，我相信 NFT 市场将在几年内变得巨大。

2：Gamefi 越来越受欢迎吴比比特币，但这个领域还没有杀手级游戏。您认为后续的杀手级游戏会由专业游戏公司开发吗？还是区块链公司？

Ki：我不认为传统的顶级游戏公司会推出去中心化的区块链游戏，因为将他们的数据库改为区块链没有任何优势。如果他们分散游戏，他们的收入可能会减少。我认为二线和初创游戏公司可以推出去中心化游戏，但目前我没有看到任何专业团队。

3、近期稳定币发行放缓。你认为这意味着什么？还有其他数据可以证实这一趋势吗？

Ki：现在很多稳定币都被赎回了。 BTC 需要更多稳定币或法定货币来打破新的 ATH，但趋势似乎是赎回稳定币和发行更少的稳定币。

我认为有两种看涨情况：

首先，大牌宣布购买 BTC（例如：Apple）

其次，散户投资者用当地法定货币购买 BTC（我认为主要是美国人）你可以看到 Coinbase 的溢价看到这种趋势（在 Binance BTC/USDT 对和 Coinbase BTC/USD 对之间的价格差距）

4、您认为衡量市场多头和空头最有效的三个指标是什么？

Ki：没有单一的指标可以确定地预测未来，但我主要使用鲸抛指标（例如所有交易所鲸鱼比率（72h MA），所有交易所流入均值（24h M​​A）），交易所净流量和稳定币比率来判断是牛市还是熊市。